Сервіс SushiSwap

Сервіс

SushiSwap - це форк Uniswap, якийнадає своїм користувачам не тільки новий токен SUSHI і комісійні, але і можливість брати участь в управлінні протоколам, а також - виборі стратегії його подальшого розвитку. Це помітно відрізняє його від попередника, одного з найуспішніших протоколів DeFi для обміну токенов на Ethereum, в якому всі рішення приймає команда розробників. По суті, ми маємо значну різницю в ступені децентралізації, а разом з нею - і загальної надійності. Але про це трохи пізніше.

Введення в сервіс SushiSwap

У зв’язку з розвитком ринку децентралізованих фінансів, виникає все більше і більше платформ, безпосередньо з ним пов'язаних. Інвесторів приваблюють як сервіси для короткострокового кредитування, так і платформи, що дозволяють «добувати ліквідність», оскільки все це дозволяє непогано заробити.

SushiSwap - відносно новий проект в цій сфері, який всього через кілька днів після офіційного запуску отримав капіталізацію в районі 1 мільярда доларів. Що, звичайно ж, зробило його об'єктом пильного інтересу для інвесторів з усього світу. Як йому це вдалося? Спробуємо розібратися.

Що таке SushiSwap?

Перш ніж говорити про особливості SushiSwap, необхідно зрозуміти, як працює його «попередник» - Uniswap. Це децентралізований протокол обміну, який працює без єдиної книги замовлень (order book). Замість неї використовується модель, яка називається «автоматичним маркет-мейкером» або «AMM». При ній постачальники ліквідності додають свої кошти в загальний пул, а потім - отримують за це певну винагороду.

Власне, SushiSwap використовує той же самий принцип. Але при цьому - надає власникам токенов не тільки частину зборів, виплачуваних протоколу, але і деякі права на керування ним. Тобто замість групи розробників, напрямок розвитку протоколу і подальші поліпшення визначаються спільнотою на основі частково-демократичного принципу. За будь-яке нововведення можна «голосувати рублем», точніше - токеном.

Саме така висока початкова децентралізація і привернула до проекту увагу інвесторів. Рівні початкові умови (В Uniswap розробники мають кількість токенов, яка необхідна для домінування в процесі прийняття рішень), відсутність переваг у засновників, право голосу, залежне від кількості наданих коштів - все це стимулює користувачів співпрацювати з цим новим сервісом. А сильна і активна спільнота - це практично гарант успішного існування будь-якого блокчейн-проекту.

Uniswap або SushiSwap?

Так, ці проекти зараз однозначно конкуренти один для одного. На стороні Uniswap - репутація, відносна стабільність і прогресивне впровадження інновацій в справі автоматичного маркет-мейкінгу. На стороні SushiSwap - більша відповідність інтересам членів спільноти, ефект новизни, досвід помилок попередників. Що з цього найбільш важливо для домінування в секторі - поки що не відомо.

У будь-якому випадку, поява настільки ефективних конкурентів знижує ефективність Uniswap, яка безпосередньо залежить від величини ліквідності в пулах. Тому конкурент може виявитися в більш виграшному положенні не тому, що об'єктивно краще, а тому, що показники Uniswap погіршаться. А це вже сталося - відділення нового форка зменшило величину базового пулу ліквідності в 3 рази - десь на 1 мільярд в доларовому еквіваленті.

Як саме працює SushiSwap?

Основа процесу - майнінг або «фарминг» ліквідності. Спочатку користувачі вносять свої активи в певні пули ліквідності, в результаті чого отримують токени Uniswap LP, які потім за допомогою смарт-контрактів можна внести в систему SushiSwap і почати заробляти SUSHI.

Спочатку, щоб стимулювати цей процес, пул SUSHI-ETH виплачував користувачам подвійну винагороду. Однак незабаром користувачів стало так багато, що в результаті загального голосування було вирішено додати ще кілька пулів.

Безпека

Почнемо з того, що SushiSwap все ще не пройшла ретельний аудит, тому смарт-контракти, що там використовуються, можуть містити помилки. Втім, серйозні кроки в цьому напрямку вже зроблені - був притягнутий ряд аудиторських фірм, чиї послуги співтовариство погодилося оплатити.

Деякі підозри викликає той факт, що творець проекту не відомий. Він діє під псевдонімом «Chef Nomi». І діє дивно. Відомо, що він в один момент вивів всі свої токени SUSHI, загальною сумою на 14 мільйонів доларів США. Потім, втім, повернув ці активи і вибачився перед спільнотою. Однак ця угода серйозно відбилася на ціні токена і на впевненості користувачів в його стабільності.

Але головна проблема з SushiSwap - відсутність реальної бази. Прибуток від них - це не повноцінний стейкінг, який дає реальну можливість впливати на роботу блокчейна, а маркетинговий хід. Токени SUSHI - всього лише ще одні токени ERC-20, які цінні тільки всередині своєї платформи. І варто тільки інвесторам охолонути до ідеї «фармінгу ліквідності» (а вони охолонуть, за прогнозами експертів, до кінця 2020), як ціна SUSHI стрімко обрушиться, зайвий раз підкресливши думку, що DeFi - чергова «бульбашка».

Так що більшість експертів і інвесторів сходяться на думці, що даний проект - сміливий експеримент, який, втім, може провалитися. Тому не варто вкладати в нього більше, ніж ви готові втратити.

Крім того, нездоровий ажіотаж навколо нового способу майнінгу ліквідності привів до перевантаження блокчейну Ethereum, а разом з нею - до підвищення вартості транзакцій. Що не дуже корисно для екосистеми децентралізованих фінансів в цілому.

Висновки

Незважаючи на хороший старт, SushiSwap знаходиться на самому початку свого шляху. Мало не в фазі «первинного поширення токенов». А от чи зможуть вони скласти гідну конкуренцію Uniswap - це велике питання.

Втім, цей експеримент показує нам, наскільки нестабільний весь сектор DeFi і як легко «великі» і «надійні» проекти позбавляються своєї підтримки серед користувачів.

Кращий спосіб вивести криптовалюту в гривню!

Детальніше