Первичное предложение монет – это способ привлечения инвестиций в новые проекты, подразумевающие использование криптовалют. Чаще всего его используется в малых стартапах, которые, тем не менее, выглядят перспективными в глазах потенциальных инвесторов. Чаще всего осуществляется посредством Bitcoin или Ethereum, однако в некоторых случаях разрешено использование фиатной валюты.
Интерес со стороны инвесторов заключается в том, что даже малые вложенные первоначальные суммы могут впоследствии окупиться, если проект начнёт набирать обороты. Это называет «возврат инвестиций»(ROI) и является неплохим мотивирующим механизмом.
Как работает ICO
Некоторые считают, этого процесса много общего с другим инвестиционным механизмом – IPO (Первичное публичное предложение). Однако разница между ними существенна. IPO подразумевает продажу части акций компании в рамках привлечения капитала частных инвесторов. А ICO – исключительно продажа «потенциально прибыльных в будущем» токенов без получения доли владения компанией.
Основа ICO – заранее разработанные протоколы взаимодействия и смарт-контракты. Так, например, ICO на основе Ethereum по умолчанию соответствуют стандарту ERC-20 – особому набору правил, которым должна соответствовать любая компания, планирующая использовать этот блокчейн в качестве своей поддержки. Если же компанию это не устраивает – есть другие альтернативы: Stellar, NEM, NEO, Waves и другие. Однако чётко прописанные правила есть и там. В крайнем случае, можно создать собственный блокчейн и самостоятельно составить правила под его использование.
Когда токены прописаны, компания-создатель приступает к следующему важному этапу – привлечению инвесторов. Их необходимо убедить в том, что у данного проекта есть будущее и что первоначальное предложение монет принесёт прибыль. К счастью, многим достаточно официального документа (whitepaper) в котором это всё прописано, а также – рекомендаций других уважаемых инвесторов. То есть, проект может быть ещё формально не запущен – есть только идея, общие правила и вэб-сайт с информацией, но некоторые инвесторы уже готовы с ним взаимодействовать.
Почему это вообще проводится?
Дело в том, что у малых компаний с оригинальными и перспективными идеями не особо много иных вариантов привлечения капитала. Как правило, крупные кредитные организации и банки не дают деньги только под «обещание прибыли». Им нужны как гарантии, так и чёткие определения потенциальных финансовых рисков – никому не хочется вкладывать деньги в провальный проект, рискуя полностью их потерять. Кроме того, слабая регуляция сектора криптовалют также является препятствием для работы с ними официальных финансовых организаций.
С другой стороны, первичное предложение монет позволяет привлекать капитал от частных лиц и компаний, обеспечивая им некоторые гарантии возврата за счёт механизмов криптологической защиты.
Как показывает опыт – этого вполне достаточно. Более того, некоторые крупные финансовые организации начинают признавать эффективность децентрализации и системы блокчейн, поэтому тоже потихоньку переходят на криптовалютные ресурсы, вкладывая в проект собственные активы. Этот процесс называется «reverse ICO».
Кто может это проводить?
Абсолютно любой желающий. Если он, конечно, сможет придумать эффективно работающую систему, создать техническую документацию и убедить остальных, что это дело может начать развиваться и приносить прибыль. Сами понимаете – каждый из этапов процесса довольно сложен. Точно также и инвестировать свои средства в ICO может любой желающий.
Правовая регулировка
Можно утверждать, что ICO – это одна из разновидностей краудфайдинга. А этот способ финансового взаимодействия в принципе пока плохо урегулирован. В США, например, две организации работают над этим вопросом – Комиссия по торговле товарными фьючерсами и Комиссия по ценным бумагам и биржам. Результаты, впрочем, не особо значительные.
Тем не менее, кое-какие успехи в этом деле есть. Так, например, некоторые ICO уже сейчас признаются в качестве разновидности ценных бумаг, поэтому и регулироваться должны соответственным образом. Но для каждой такой ситуации решение принимается в индивидуальном порядке, потому как тут начинаются сложности.
С одной стороны, отсутствие регуляции служит препятствием для взаимодействия с криптовалютами крупных финансовых учреждений. С другой – именно отсутствие внешней регуляции и делает системы блокчейн столь актуальными для пользователей. Сейчас постепенно приходят к выводам, что нужно как-то соблюдать баланс. Альтернативный подход приняли в Южной Корее и Китае – там криптовалюты полностью вне закона.
Почему это важно?
Сама по себе идея первичного предложения монет неоднозначна. С одной стороны, она даёт возможность стартовать новым идеям, основанным на системе блокчейн и новым функциональным криптовалютам. И на данный момент известно немало таких эффективных проектов. С другой – возможность «наобещать золотые горы, а потом – свалить с инвестированными средствами» породила множество так называемых «скам-ICO». Да и вроде бы интересные идеи, которые начали развиваться, но затем – заглохли и разорились, тоже присутствуют.
Однако принцип сам себя ещё не дискредитировал. Да и в других сферах деятельности привлечение частного капитала под определённые гарантии – довольно распространённое явление. Поэтому уже сейчас имеет смысл рассматривать практику ICO, как альтернативу традиционному инвестированию.