На відміну від традиційних фінансів, стабільність яких забезпечується реальними факторами і коливається у відносно невеликих межах, ринок криптовалют завжди відзначався великою волатильністю. З одного боку - це плюс для тих, хто примудрився заробити на регулярних стрімких коливаннях курсу, але з іншого - ці ж коливання привели величезну кількість інвесторів до розорення.
Однак не можна говорити, що поведінка вартості криптовалют абсолютно непередбачувана - існує ряд факторів, який дозволяє з високою часткою ймовірності його прогнозувати. І саме про ці фактори зараз і піде мова.
Це ринок, що розвивається
Незважаючи на підвищену увагу з боку засобів масової інформації до криптовалютних ринків, особливо в останні роки, вони все ще відносно малі. Особливо в порівнянні з ринками реальних валют, золота і цінних паперів. Оскільки навіть легендарний «біткоін-бум» на своєму піку становив лише 800 мільярдів доларів, в той час, як світовий ринок золота в середньому становить 7,9 трильйонів, а фондовий ринок одних тільки США - 28 трильйонів.
А такі порівняно невеликі розміри означають, що менш значущі події можуть викликати більш помітні коливання. Так, наприклад, одномоментний продаж золота на 500 мільйонів доларів сильного коливання ринку не викличе, а та ж сума в криптовалюті може серйозно дестабілізувати ситуацію в цілому.
Однак у цього є і позитивні сторони - можливість «вистрілити» у нових і перспективних проектів. Так, наприклад, інформація про те, що розробники Telegram збираються запускати власний блокчейн з власної монетою Gram, відразу ж отримала масовий відгук у інвесторів. І інтерес ЗМІ до криптовалюти, який все ще зберігається тільки сприяв більш швидкому поширенню цієї інформації серед потенційно зацікавлених осіб.
Це цифрові валюти
Велика частина ринку криптовалют є виключно цифровою тобто - не підтримується реальними активами або твердою валютою. Тому їх ціна повністю залежить від закономірностей між попитом і пропозицією. А оскільки пропозиція у них практично завжди жорстко обмежена, причому не тільки в конкретний момент часу, а й в принципі, то ціна залежить тільки від того, скільки людей саме зараз зацікавлені в покупці тієї або іншої монети.
Простіше кажучи, поки люди вірять в те, що біткоін представляє якусь цінність - його ціна буде триматися на рівні. Але варто їм зневіритися в цьому - вони почнуть його стрімко продавати. А це може спонукати і інших користувачів теж позбавлятися від «валюти що стрімко падає ». Щось подібне і сталося, коли «бульбашка біткоіна лопнула». Однак цей процес може спрацювати і в зворотному напрямку.
Ця технологія ще розвивається
Велика частина технологій блокчейн і всього, пов'язаного з криптовалютою, формально знаходиться на ранній стадії розвитку і розробки. Так як самій ідеї децентралізованих фінансів - трохи більше 10 років. Зрозуміло, що за час активного використання, спливло безліч недоліків і труднощів. Основний з них - погіршення роботи мережі при збільшенні кількості активних користувачів.
Проте, переваги, що надаються технологіями блокчейн, перевищують недоліки. Тому багато інформаційних проектів поступово адаптуються під використання подібних технологій. Як приклади, можна навести AdEx, Brave і Steem.
Крім того, постійно виникають нові технології, що дозволяють якщо не повністю усунути недоліки блокчейнів, то в значній мірі їх пом'якшити. Наприклад, створення мережі Bitcoin Lightning позитивно вплинуло на швидкість транзакцій, а проект Ethereum - дозволив випробувати безліч принципово нових концепцій та ідей, що стосуються інформаційних технологій в цілому і мережі блокчейн зокрема. І ця тенденція навряд чи зникне в найближчому майбутньому. Однак випуск нових, більш ефективних, надійних і зручних криптовалют, може істотно вплинути на вартість старих. Що теж дещо збільшує волатильність.
Це спекуляція
Коли інвестори роблять ставки на збільшення або зменшення вартості криптовалют з метою більш вигідної покупки або продажу - це спекуляція. Так, це завжди пов'язане з певним ризиком, проте досвідчені спекулянти готові з ним миритися. І висока волатильність створює для них найсприятливіші умови. Виходить «самопідтримуючий процес». Варто тільки початись легкому спаду - спекулянти тут же починають масово продавати криптовалюту, викликаючи паніку у інших учасників ринку. І навпаки.
Це реакція ЗМІ
Ринок криптовалют дуже чутливий до будь-яких коливань, тому вкрай важливо швидше за всіх дізнаватися про зміну ситуації в світі. Той, хто першим зрозуміє куди піде курс через чергову «гучну подію» - може виграти дуже багато. Однак інформація ЗМІ далеко не завжди достовірна і об'єктивна. Так що багато гравців реагують на помилкові «вкидання» і в кращому випадку - втрачають гроші самі, а в гіршому - захоплюють за собою й інших.
Крім того, підвищений інтерес у звичайних людей до ринку криптовалюти привів до того, що ЗМІ активно за ним стежать, публікують різноманітні аналітичні статті та підігрівають інтерес гучними заголовками. Що теж далеко не завжди відповідає дійсному стану справ з криптовалютою.
Це особливості «середнього інвестора»
На відміну від більшості фінансових ринків, поріг входження для роботи з криптовалютою - досить низький. Не потрібні ні юридичні обґрунтування, ні ліцензії, ні навіть певний мінімальний розмір капіталу. Технічно, будь-яка людина, у якої є доступ в інтернет і певна сума на рахунку, може почати торгувати криптовалютою.
Більш того, багато досвідчених інвесторів принципово відмовляються працювати з криптовалютою через високі ризики і відсутність механізмів компенсації, що серйозно обмежує інтенсивність припливу капіталу на цей ринок.
Разом, виходить, що середній інвестор - людина, що не володіє ні особливим досвідом, ні освітою, ні значними фінансами. А такими інвесторами дуже легко маніпулювати, оскільки вони схильні панічно реагувати на будь-які коливання і складності з фінансами. Тому різноманітні «бульбашки» і панічні продажі виникають навіть у тих ситуаціях, коли професійні трейдери продовжують зберігати спокій.
Висновок
Всі ці фактори призводять до того, що коливання цін на криптовалютних ринках часто виявляються непередбачуваними. Вектори розвитку змінюються в широких межах і за вкрай малі проміжки часу. Так що навіть досвідчені експерти, для яких немає проблем з роботою на фондових ринках, не завжди можуть передбачити реальний розвиток подій.