Що таке торгові боти?
Це прості програми, які стежать за станом ринку і здійснюють операції на основі заздалегідь визначених алгоритмів, дозволяючи здійснювати автоматичну і «високочастотну» торгівлю.
Традиційні фінансові ринки використовують подібні програми вже протягом десятиліть, причому настільки активно, що вважається, що приблизно 70 відсотків фондового ринку контролюється автоматикою. По суті, трейдер створює алгоритм згідно певної торгової стратегії, який потім 24/7 спостерігає за станом ринку. Зрозуміло, для цього потрібна як розумна стратегія, так і сприятливий стан ринку, але якщо обидва параметри присутні, то це означає, що трейдерам більше не потрібно цілодобово стежити за станом справ, щоб підтримувати свої позиції і ефективно торгувати.
Крім того, комп'ютери реагують на зміни ситуації в тисячі разів швидше, ніж людина. Це відкриває простір для так званої «високочастотної» торгівлі, недоступною для більшості користувачів.
І все це відмінно вписується в концепцію повністю цифрового кріптовалютного ринку. Так що не дивно, що торгові програми стали вкрай активно на ньому використовуватися.
Які існують типи ботів?
Технічно, скільки існує потенційних економічних стратегій - стільки і буде програм під них. Але на практиці, найбільш поширеними є: трендові, арбітражні та скальпінгові боти.
Трендові. Роблять те ж саме, що і звичайні трейдери - визначають тренди і намагаються отримати на цьому прибуток. Виходячи з напрямку руху ринку, купують або продають активи тоді, коли це теоретично оптимально. Вони використовують математичні моделі і фактичні ринкові дані, так що можуть зазнати невдачі, якщо модель погано продумана. Але якщо все налаштоване добре, то трендові боти частіше обходять по ефективності звичайних трейдерів, чим поступаються їм.
Арбітражні. Вони намагаються отримати прибуток, використовуючи розбіжність цін на різних біржах. Відстежують ціну одного активу на різних платформах і якщо виявляють розбіжність, то купують там, де дешевше, переправляють і продають там, де дорожче. Проблема в тому, що такі відмінності хоч і можуть бути досить значними, але довго не тривають. Та й, чесно кажучи, популярність арбітражних ботів помітно знизила частоту таких «арбітражних можливостей» і в деякій мірі вирівняла ціни на різних ринках.
На відміну від тредових, скальпінгові боти краще працюють на «бічних» ринках (sideways markets). Вони працюють з спредами цін попиту і пропозиції, купуючи те, що в нижній частині і продаючи те, що у верхній. І нехай величина спреда досягає лише декількох центів, за рахунок автоматизації та обсягів, це дозволяє отримувати пристойний прибуток, практично без ризику. Саме це і робить скальпінгових ботів настільки популярними серед тих трейдерів, які покладаються на автоматику. Ось тільки, як і в випадку з арбітражними, їх популярність призвела до суттєвого зменшення розбіжностей між спредами, так що тепер тільки найшвидкодіючі системи можуть отримувати хоч якийсь серйозний прибуток.
Що робить ринок криптовалют привабливим для трейдерів з автоматичними алгоритмами?
Безліч елементів торгівлі криптовалютами сумісно з торговими ботами. Цьому сприяють, наприклад, цілодобова робота 24/7 і більш дрібні обсяги торгів.
Крім того, використовувати програми для торгівлі цифровими активами - досить логічний вибір. Всі операції здійснюються онлайн, а багато - ще й в повністю автоматизованому режимі. І якщо налаштувати автоматичну систему для правильної взаємодії з такими платформами, можна більше не побоюватися упустити сприятливу можливість, яка може трапитися в будь-який момент.
Обсяг торгів - теж досить важливий параметр. Справа в тому, що чим він менше, тим простіше чисто за рахунок швидкодії спробувати почати диктувати ринку свої умови. На жаль, людина не може конкурувати за швидкістю реакції з автоматикою з правильно налаштованими алгоритмами. На великих фондових ринках їх вплив практично, втім, непомітно - в тому числі і із-за конкуренції з іншими ботами. А дрібні кріптовалютні ринки вкрай нестійкі перед таким впливом.
Що стосується арбітражних програм, то вони в принципі переслідують максимально просту мету - будь-яким запрограмованим способом отримувати прибуток для своїх власників. І можливостей у них для цього чимало. Так, наприклад, за даними від 2017 року, між американськими і південнокорейськими біржами спостерігалися розбіжності в ціні до 30 відсотків. Через багато параметрів, але в тому числі і через непослідовні нормативно-правові актів з боку урядів. І в таких ситуаціях арбітражні боти виявляються реально ефективними.
Позитивний вплив ботів на ринок криптовалют
Не викликає сумнівів, що торгові програми приносять велику користь їх власникам. Але і для ринку в цілому це корисно, оскільки робить його більш інклюзивним та дає таку необхідну для роботи ліквідність.
Інклюзивність. Якщо раніше використання торгових програм було прерогативою виключно великих фінансових інститутів, то тепер вони доступні і приватним особам. І це згладжує існуючу економічну нерівність, залучаючи до участі в торгах звичайних користувачів. Крім того, за словами прихильників «високочастотної торгівлі», вона робить систему в цілому більш ефективною. Згладжуються цінові коливання, оскільки автоматика знаходять їх набагато швидше, ніж люди. За кілька останніх років помітно знизилася величина спредів цін на більшості кріптовалютних бірж - багато хто пов'язує це саме з використання ботів.
Ліквідність. Це наявність на ринку великої кількості продавців і покупців, яке вселяє в трейдера впевненість, що він може укласти угоду в будь-який момент і за вигідним курсом, якщо тільки захоче. І один з найважливіших джерел ліквідності - маркет-мейкери, що розміщують заявки одночасно і на покупку, і на продаж через спред bid-ask, а потім отримують прибуток за рахунок різниці. І якщо це проробляти в режимі високочастотної торгівлі, то це не тільки збільшить прибуток для всіх сторін, а й підвищить загальну ліквідність. А чим вона вище - тим більше шанс залучити на ринок крупних інституційних інвесторів, що оперують гігантськими сумами і обсягами. Втім, є в цьому і деяка складність - незліченні боти, які «переливають» гроші між собою - це класична «кухня», за рахунок якої виграють тільки їх власники.
Негативні наслідки
Незважаючи на те, що торгові програми можуть стати вкрай ефективним інструментом в руках багатьох трейдерів, вони також можуть стати засобом для маніпуляції ринком. А також для шахрайства «pump and dump» або для зловмисного впливу на децентралізовані біржі.
Маніпуляція біржами. Серія ботів, як уже говорилося, може сприяти залученню додаткової ліквідності і поліпшити користувальницький досвід клієнта. Але якщо саме вони здійснюють переважну більшість операцій на біржі, то це тривожний сигнал. «Імітація реальної торгової діяльності», також відома, як «кухня». На традиційних ринках це незаконно, чого не скажеш про кріптовалютні. Більш того, на деяких біржах обсяг автоматичної торгівлі досягає вражаючих 95 відсотків.
Інша проблема - коли HFT-боти починають виставляти більш високі збори, щоб гарантувати своїм операціях пріоритетність. І звичайні трейдери банально не встигають за ними просто через швидкість реакції.
Шахрайство «pump and dump». За допомогою ботів, шахраї здатні зробити вигляд, що та чи інша монета входить в початок бичачого тренда. З реальними активами, що добре торгуються, це неможливо, але з дрібними монетами - реально. І коли інші трейдери бачать зростання, може запуститися самоподдерживающийся процес. Дуже часто шахраї комбінують «насос» з компанією в соціальних мережах, щоб ще більше підігріти ажіотаж щодо активу. І коли ціна монети досягає певного рівня, шахраї банально її продають всім бажаючим. Які потім виявляють, що спеціально роздута бульбашка нічим реальним не підкріплена, тому ціна стрімко обрушується.
Також проблемою можуть стати «flash crashes» - «каскадні падіння». Це ситуація, коли раптове зниження ціни провокує цілу серію ботів терміново продавати актив, викликаючи аналогічну реакцію у інших торгових програм - «каскадне падіння». У травні 2010 року щось подібне сталося на фондовому ринку. Тоді індекс Доу-Джонса впав на 1000 пунктів всього за кілька хвилин. Потім, звичайно, винуватця цього процесу знайшли, але втрати були досить значними. І це сталося на великому і досить стійкому традиційному фінансовому ринку - наслідки для кріптовалютних будуть куди більш масштабними.
Несправедливі перевага інституційних клієнтів. Інституційні представники теж активно використовують ботів для торгівлі, але при цьому можуть мати величезну перевагу в порівнянні з роздрібними трейдерами. Справа в тому, що багато бірж пропонують послугу «colocation» - це коли компанія отримує можливість орендувати частину серверів біржі, щоб отримувати пряме підключення до системи. Це дає беззаперечну перевагу в швидкості роботи, навіть у порівнянні з іншими ботами. Так, це досить дорого, але інституційні інвестори можуть собі це дозволити.
Як приєднатися до цього процесу?
Якщо вам здається, що використання ботів для укладення угод - хороша ідея, то вам варто вивчити цей процес більш детально. Там ви напевно виявите опис безлічі торгових стратегій і програм, які їх забезпечують. А якщо вам це здасться не дуже ефективним - можете створити стратегію і бота під неї самі. Але це варіант для тих, хто непогано розбирається як в програмуванні, так і в біржовій торгівлі.
Новачкові ж краще звернутися за допомогою в сервіси, що цілеспрямовано займаються торговими ботами. Йому, втім, доведеться розповісти, чим він збираються торгувати і де, після чого система, враховують поточні ринкові умови, запропонує ряд стратегій та пошукових роботів під них. Найбільш популярними подібними проектами є Cryptohopper, 3Commas і TradeSanta. Більш того, деякі з них навіть пропонують безкоштовний пробний період для своїх інструментів.
Використовуючи ботів, створених професіоналами, і витративши якийсь час на те, щоб зрозуміти, як саме вони працюють, трейдери отримають непоганий потенціал для більш ефективного ведення угод. Зрозуміло, як і будь-який інструмент, торгові програми не гарантують успіху, однак вони можуть зробити торгівлю куди більш прибутковою. Так що актуальність їх найближчим часом точно не зменшиться. Швидше, навпаки - стан справ на багатьох кріптовалютних ринках будуть формувати саме автоматичні торговельні програми.