Первинна пропозиція монет - це спосіб залучення інвестицій в нові проекти, що використовують криптовалюту. Найчастіше її використовують в малих стартапах , які, тим не менш, виглядають перспективними в очах потенційних інвесторів. Найчастіше здійснюється за допомогою Bitcoin або Ethereum, проте в деяких випадках дозволено використання фіатної валюти.
Інтерес з боку інвесторів полягає в тому, що навіть малі вкладені початкові суми можуть згодом окупитися, якщо проект почне набирати обертів. Це називається «повернення інвестицій» (ROI) і є непоганим мотивуючим механізмом.
Як працює ICO
Дехто вважає, що в цього процесу є багато спільного з іншим інвестиційним механізмом - IPO (Первинне публічне розміщення). Однак різниця між ними істотна. IPO це фактично продаж частини акцій компанії в рамках залучення капіталу приватних інвесторів. А ICO - виключно продаж «потенційно прибуткових в майбутньому» токенів без отримання частки володіння компанією.
Основа ICO - заздалегідь розроблені протоколи взаємодії та смарт-контракти. Так, наприклад, ICO на основі Ethereum за замовчуванням відповідають стандарту ERC-20 - особливому набору правил, яким повинна відповідати будь-яка компанія, яка планує використовувати цей блокчейн в якості своєї підтримки. Якщо ж компанію це не влаштовує - є інші альтернативи: Stellar, NEM, NEO, Waves і інші. Однак чітко прописані правила є і там. В крайньому випадку, можна створити власний блокчейн і самостійно скласти правила під його використання.
Коли токени прописані, компанія-творець приступає до наступного важливого етапу - залучення інвесторів. Їх необхідно переконати в тому, що у даного проекту є майбутнє і що перша пропозиція монет принесе прибуток. На щастя, багатьом достатньо офіційного документа (whitepaper) в якому це все прописано, а також - рекомендацій інших відомиї інвесторів. Тобто, проект може бути ще формально не запущений - є тільки ідея, загальні правила і веб-сайт з інформацією, але деякі інвестори вже готові з ним взаємодіяти.
Чому це взагалі проводиться?
Справа в тому, що у малих компаній з оригінальними і перспективними ідеями не особливо багато інших варіантів залучення капіталу. Як правило, великі кредитні організації та банки не дають гроші тільки під «обіцянку прибутку». Їм потрібні як гарантії, так і чіткі визначення потенційних фінансових ризиків - нікому не хочеться вкладати гроші в провальний проект, ризикуючи повністю їх втратити. Крім того, слабка регуляція сектора криптовалют також є перешкодою для роботи з ними офіційних фінансових організацій.
З іншого боку, первинна пропозиція монет дозволяє залучати капітал від приватних осіб і компаній, забезпечуючи їм деякі гарантії повернення за рахунок механізмів криптологічного захисту.
Як показує досвід - цього цілком достатньо. Більш того, деякі великі фінансові організації починають визнавати ефективність децентралізації та системи блокчейн, тому теж потихеньку переходять на криптовалютні ресурси, вкладаючи в проект власні активи. Цей процес називається «reverse ICO».
Хто може це проводити?
Абсолютно будь-який бажаючий. Якщо він, звичайно, зможе придумати ефективно працюючу систему, створити технічну документацію і переконати інших, що ця справа може почати розвиватися і приносити прибуток. Самі розумієте - кожен з етапів процесу досить складний. Точно також і інвестувати свої кошти в ICO може будь-хто.
Правове регулювання
Можна стверджувати, що ICO - це один різновидів краудфандінга. А цей спосіб фінансової взаємодії в принципі поки погано врегульований. У США наприклад, дві організації працюють над цим питанням - Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами і Комісія з цінних паперів і бірж. Результати втім, незначні.
Проте, деякі успіхи в цій справі є. Так, наприклад, деякі ICO вже зараз визнаються в якості різновиду цінних паперів, тому і регулюватися повинні відповідним чином. Але для кожної такої ситуації рішення приймається в індивідуальному порядку, тому як тут починаються складності.
З одного боку, відсутність регулювання перешкоджає взаємодії з криптовалютою великих фінансових установ. З іншого - саме відсутність зовнішньої регуляції і робить системи блокчейн настільки актуальними для користувачів. Зараз поступово приходять до висновків, що потрібно якось дотримуватись балансу. Альтернативний підхід прийняли в Південній Кореї та Китаї - там криптовалюта повністю поза законом.
Чому це важливо?
Сама по собі ідея первинної пропозиції монет неоднозначна. З одного боку, вона дає можливість стартувати новим ідеям, заснованим на системі блокчейн і новим функціональним криптовалютам. І на даний момент відомо чимало таких ефективних проектів. З іншого - можливість «наобіцяти золоті гори, а потім - скритись з інвестованими коштами» породила безліч так званих «скам - ICO». Та й начебто цікаві ідеї, які почали розвиватися, але потім - затихли і розорилися, теж присутні.
Однак принцип сам себе ще не дискредитував. Та й в інших сферах діяльності залучення приватного капіталу під певні гарантії - досить поширене явище. Тому вже зараз має сенс розглядати практику ICO, як альтернативу традиційному інвестуванню.