Агрегатори ліквідності в криптосвіті

Агрегатори

Ліквідність - вкрай важливий параметр будь-якого ринку. Якщо вона висока, то це означає, що угоди купівлі і продажу відбуваються часто, а різниця між максимальною ціною за покупку і мінімальною за продаж - спред - невелика. Для рядових користувачів це найбільш вигідно, оскільки дозволяє швидко здійснювати угоди за ціною, максимально близькою до ринкової.

Однак підтримувати високу ліквідність в наш час - завдання нетривіальне. Занадто багато учасників, занадто багато угод і процесів, а на ринках з високою волатильністю - ті ж криптовалюти, ще й надто сильний вплив випадкових факторів. Чим більше ринок, тим вище конкуренція і шанс отримати вигідну пропозицію, але тим складніше на ньому працювати. І щоб якось цю справу оптимізувати, були придумані спеціальні інструменти - агрегатори ліквідності. Спочатку їх успішно випробували на фондових ринках, а тепер поступово прийшла черга і криптовалютних.

Що таке агрегатори ліквідності?

Якщо коротко, то це окрема програма або програмне забезпечення, яке збирає ринкові заявки в один потік і направляє його постачальникам ліквідності, де проходить зіставлення, і якщо заявлена ціна продавця і покупця збігаються, то угода задовольняється. При цьому заявки збираються з різних платформ, так що у користувачів виходить більше шансів знайти собі відповідний варіант - мінімальний спред.

Існує два основні методи роботи: ECN і MTF.

ECN - Electronic Communications Network. Принцип наступний. Пул заявок – стакан - формують liquidity providers, маркет-мейкери і трейдери, які використовують ринкові і лімітні ордери. При надходженні нового лімітного ордера (покупка / продаж за вказаною ціною або краще) агрегатор шукає запитану ціну. Якщо знаходить, відправляє її на підтвердження постачальнику ліквідності. Якщо ні - направляє в стакан. Якщо мова йде про ринковий ордер, то агрегатор зіставляє з ним лімітні і знаходить найбільш близькі, а потім - відправляє за підтвердженням до автора ордера. Якщо підтвердження є, угода укладається. У будь-якому випадку, потрібно чекати підтвердження з іншого боку. За рахунок роботи з великою різноманітністю постачальників, сервіси ECN пропонують більш низький спред і більш вигідні умови.

MTF - Multilateral Trading Facility. Стакан формують постачальники ліквідності і трейдери з лімітними ордерами. Коли надходить новий ордер, він зіставляється з тими, що вже є. І якщо є збіг, то угода моментально здійснюється і підтвердження надсилається обом сторонам. Інакше - відправляється в стакан. Головна відмінність від ECN полягає в тому, що сам факт збігу достатній для укладення угоди - додаткових підтверджень не потрібно. Це помітно прискорює процес і зменшує шанс «прослизання».

Навіщо це потрібно?

Наприклад, для того, щоб не шукати вручну найбільш вигідні ціни. На жаль, з урахуванням поточних масштабів торгів, людина просто не буде встигати за автоматикою подавати заявки на більш вигідні угоди. Крім того, агрегатори потрібні для того, щоб залучати до процесу великих постачальників ліквідності, які будуть забезпечувати реальні заявки як на покупку, так і на продаж. Звичайні брокери з цим справляються набагато гірше. Також, робота агрегаторів дозволяє утримувати ціну активу максимально близькою до ринкової. А збір даних з різних платформ і бірж створює умови для нормальної конкуренції і перешкоджає монополізації ринку.

Також варто врахувати, що існують багаторівневі сервіси. Які, наприклад, на одному рівні збирають заявки клієнтів однієї брокерської компанії, а на більш високому - шукають відповідності з ними в агрегаторах ліквідності інших організацій.

Простіше кажучи, без подібних проектів вкрай складно шукати найбільш вигідні пропозиції більш ніж на одному сервісі.

Існуючі проекти

Незважаючи на високу ефективність і результативність, існує не так вже й багато агрегаторів ліквідності для криптовалют. З Форексом і фондовими біржами їм ще довго за кількістю не зрівнятися. Особливий інтерес представляють наступні сервіси:

  • B2BX. Використовує токени B2B стандарту ERC-20. Володіє уніфікованим механізмом інтеграції з сторонніми сервісами, співпрацює з агрегаторами з інших екосистем - ENC integral, PrimeXM, OneZero. Працює не тільки з криптою, а й з цінними паперами - з чим конкретно працювати, кожен користувач може сам собі налаштувати.
  • Matcha. Платформа, що збирає ліквідність з різних децентралізованих бірж. Співпраця з децентралізованими проектами робить її по-своєму унікальною. Співпрацює з такими проектами, як 0x, Mesh, Uniswap, Curve, Oasis і іншими джерелами. Володіє інтуїтивно-зрозумілим інтерфейсом.
  • Paraswap. Один з найшвидших проектів, оптимізований для трейдерів і dApps. Сумісний з ERC-20. Працює з різними біржами і сервісами - Bancor, Kyber, 0x, Uniswap, Curve і іншими.

Висновки

Криптовалютний ринок ще далекий від оптимальної організації, так що найближчим часом можна очікувати появи нових агрегаторів ліквідності різного спрямування. А через подальше розширення ринку і появу на ньому великих гравців, необхідність в цьому буде тільки зростати.

Кращий спосіб вивести криптовалюту в гривню!

Детальніше