Момент першої появи і подальшої стрімкої популяризації криптовалюти збігся з періодом бурхливого розквіту краудфандінга - залучення інвестицій в нові проекти поза рамками традиційних банківських систем. І не дивно, що дуже швидко з'явився перший «інвестиційний» напрям використання криптовалютних токенів - первинна пропозиція монет або ICO.
Досить проста система, яка дозволяла кому завгодно внести на рахунок компанії що сподобавлась свої криптовалютні активи, щоб простимулювати її розвиток. Проблема в тому, що ICO виявилася практично ідеальним засобом для шахраїв. Перебільшені обіцянки, класичні фінансові піраміди, недостовірна звітність і маніпуляція інвесторами - все це активно використовувалося недобросовісними користувачами.
Пік розвитку первинної пропозиції монет припав на 2017 рік, коли стало зрозуміло, що система в цілому-то працездатна, але ряд недоліків потрібно усувати, причому - терміново. Почали, як зазвичай, з обмежень і притягнення до відповідальності. За справу взялася комісія з цінних паперів і бірж США.
Поява STO
ICO банально не відповідало багатьом регуляційним вимогам, так що цю систему довелося адаптувати. В результаті з'явилася STO - пропозиція токенізірованних цінних паперів. Простіше кажучи, унікальні цифрові активи виявилися прив'язаними до активів реальних, в регуляції яких SEC дійсно була успішною. Це помітно поліпшило ситуацію - ринок став більш ліквідним, операції стали прозорішими, виникла можливість цілодобової і миттєвої взаємодії з інвесторами.
Згідно зі звітом Inwara, за один тільки перший квартал 2019 року кількість проектів на основі STO зросла на 130 відсотків. У тому ж звіті зафіксовано і значний спад кількості компаній, що використовують ІСО.
Поява IEO
IEO - первинна біржова пропозиція, в рамках якої токени пропонуються через спеціалізовані біржі. Тобто - більш стабільна ціна криптовалюти, початкова можливість використовувати її в рамках біржової торгівлі, висока ліквідність, а також - захист інвесторів, так як біржі завжди проводять перевірку нових проектів, а в разі чого - самі несуть відповідальність і компенсують користувачам збитки.
У число відомих проектів, кошти на які були зібрані в рамках IEO, можна назвати наступні: BitTorrent, Fetch.AI, Celer Network, Matic, Harmony і Elrond. Крім того, все більша кількість бірж починає надавати користувачам можливість використання даного інвестиційного інструменту. І не дивно, що незабаром заговорили про можливість злиття двох механізмів - STO і ІЕО.
У чому користь?
Мова йде про можливості інвестування, за допомогою біржової пропозиції токенізованих цінних паперів - STEO. Ідея начебто перспективна, але на ділі - поки ще не випробувана.
Планується, що даний інвестиційний механізм дозволить повністю адаптувати краундфандингові інвестиції під законодавство США, а також використовувати ці механізми в рамках міжнародного ринку. Більш того, проекти навіть зможуть використовувати податкові пільги, що належать їм за законом.
Крім того, всі операції в рамках цієї системи - прозорі. Так що у користувачів і регуляторів будуть повні дані про те, куди проекти будуть витрачати свої кошти. І що взагалі вони собою являють. Відмінний механізм проти відмивання грошей, оскільки біржі зобов'язані ще й перевіряти проекти, в інвестування яких вкладаються.
А той факт, що ціна токена вже прив'язана до стабільного матеріального активу (цінних паперів), робить цей ринок в цілому більш ліквідним.
У число потенційних недоліків може увійти хіба що можливість безпосередньо регулювати - кому давати право розпоряджатися токенами, а кому - автоматично забороняти. Відхід від класичної «криптовалютної незалежності» на користь більшої надійності.
Поки що достеменно відомо лише про один такий запланований проект - Dreamer від CEO Dreamr Inc. Для цього буде використовуватися біржа IDCM. І так, новий проект буде відповідати всім передбачуваним критеріям STEO.
Так що всім прогресивним інвесторам варто звернути пильну увагу на новий механізм. Хоча б тому, що основний прибуток отримають ті, хто підключиться на самих ранніх етапах.